bt7086赛亚专区丨低帅静靓

此外，经证监会调查，金亚科技2014年年报虚增银行存款约2.18亿元、2014年年报虚列预付宏山公司3.1亿元工程款等违法情况。时隔3个多月后，金亚科技终于等来了《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，公司财务造假案靴子最终落地。证监会最终对造假相关责任人做出处罚，其中对金亚科技给予警告，并处以60万元罚款；对金亚科技实际控制人被处以终身禁入证券市场，同时合并罚款90万元。除金亚科技公司，实控人周旭辉受处罚外，造假链条上的10余位直接责任人员同样受到了不同程度罚款、证券市场禁入的处罚。

GMT还表示，相较于同业而言，2018财年，飞鹤的运营利润率为26%、生产资产回报率为165%，位列市场前5%，极为反常。其认为，飞鹤在过去5年内没有支付任何股息，这不得不让人怀疑飞鹤的现金存在伪造的可能。此外，GMT直言一直未能找到令人信服的理由来解释飞鹤的迅速转型。该公司在研发上投入甚少，似乎也没有什么独特的主张能将它与其它国产品牌区分开来。其怀疑，飞鹤实际上是在利用IPO收益的很大一部分向IPO前的股东支付巨额股息，而剩下的资金可能需要用来偿还海外债务。

从支付行业格局的变化上看，此前的线下支付市场，微信作为高黏性社交软件拥有实时在线的特点，在需要使用手机进行扫码付款的情况下，打开频率更高具有先天优势，也使得微信支付在线下支付的频次上占据优势。如今在刷脸支付的赛道上，支付宝相对而言最为积极。王蓬博认为，省去手机的步骤，支付宝有望依靠刷脸支付在线下支付领域实现弯道超车。“不用打开App，给一个授权，只要账户有钱，刷脸便能付款。同时支付宝能提供更多增值服务，其推广能力、下沉服务能力和商户运营能力，可能会让支付宝在线下支付规模上逐渐跟微信持平甚至超越。银联肯定也是看到了这种机会。”

在过去6个月，中国和德国的专利法院都做出了裁决，裁定苹果公司侵犯了其他的Qualcomm非标准必要专利，并针对侵权的设备颁发了禁令。与此同时，Qualcomm在日本也取胜。3月14日，日本公平贸易委员会（JFTC）已撤销于2009年针对Qualcomm在日本的许可业务发布的禁止令。经过九年的质证程序，日本公平贸易委员会认定其发布的禁止令所涉的Qualcomm的交叉许可条款和不主张协议条款并未违反日本反垄断法。

通胀指标切换：PPI与CPI分化，但市场对此缺乏认识。供给侧涨价的传导性有限：需求侧并未企稳，单纯由供给侧驱动的物价上涨是否可持续存疑，是否能够有效向下传导也存疑。资金供需的影响在放大：社融代表全社会实际满足的总融资需求，M2代表金融体系派生出的货币供给，两者增速轧差代表资金的需求与供给差，我们发现随着通胀被逐渐淡化，货币供需在2016年开始逐渐成为决定国债收益率的重要指标。在2017年、2018年，社融-M2轧差的作用被进一步放大，2018年-2019年一季度，社融同比增速是债市主要定价因素。市场对物价的关注小于“货币+信用”这对组合的关注。

目前欧元区经济羸弱不堪，通胀疲弱得令人忧虑，这令欧洲央行背负压力，需要出手振兴欧元区。外界认为，欧洲央行重启量化宽松（QE）购买计划的可能性很高，同时也可能调整其前瞻性指引。全球经济放缓背景下，预计欧洲央行会延续其负利率政策。公布利率决议后，欧洲央行行长德拉吉将在45分钟后（北京时间20：30）召开记者会。